Международное рейтинговое агентство Moody`s Investors Service поместило рейтинги Роснефти (на уровне Baa1 со "стабильным" прогнозом) и ТНК-BP (на уровне Baa2 с "негативным" прогнозом) в список на пересмотр с возможностью понижения в связи с объявленной сделкой. Как передает РБК, несмотря на то, что сделка несет ряд преимуществ для Роснефти как в плане стратегических, так и в плане операционных моментов, опасения экспертов Moody`s вызывает существенный масштаб планирующихся транзакций.
Агентство будет анализировать все этапы прохождения сделки, а также оценит влияние транзакции на рейтинги каждой компании, на финансовую политику и на финансовую гибкость компаний после ее завершения. Также агентство внимательно проанализирует структуру сделки, синергетический эффект, а также стратегию Роснефти в отношении ТНК-BP в плане корпоративного управления и дивидендной политики.
"Хотя сделка может иметь много позитивных для "Роснефти" перспектив, решение Moody`s о помещении рейтингов в список на пересмотр с возможным понижением отражает значительный масштаб возможной сделки. В процессе пересмотра пристальное внимание будет уделено различным действиям, необходимых перед завершением сделки, а также влияние транзакции на самостоятельные профили обеих компаний, в том числе финансовую политику и финансовую гибкость после завершения сделки", - цитирует РИА Новости сообщение агентства.
Напомним, 22 октября стало известно о достижении договоренностей между британской ВР и Роснефтью о продаже 50% ТНК-ВР. Кроме того, Роснефть согласовала основные условия сделки c российским консорциумом AAR о покупке его 50-процентной доли в ТНК-ВР.
| ЭКСПЕРТ: ПРИОБРЕТЕНИЕ 100% ТНК-BP ПРИВЕДЕТ К СУЩЕСТВЕННОМУ ПОВЫШЕНИЮ ДОЛГОВОЙ НАГРУЗКИ РОСНЕФТИ | |
"Приобретение 100% ТНК-BP приведет к существенному повышению долговой нагрузки Роснефти, - цитирует «Российская газета» слова содиректора аналитического отдела "Инвесткафе" Григория Бирга. - В частности, соотношение чистого долга к EBITDA может увеличиться с текущего уровня в 0.85х до 2.4х, до полной консолидации ТНК-BP".
Сокращение долговой нагрузки будет зависеть от многих факторов. Таких как программа капитальных вложений, размер синергии от объединения компаний, а также мировой экономический конъюнктуры и цен на нефть.
"Снижение цен на нефть, а также необходимость Роснефти проводить обширную программу модернизации существующих НПЗ, а также, возможно, строительства новых НПЗ может привести к тому, что рейтинг может быть понижен. Тем не менее, ситуация не критичная и понижения рейтинга ожидать не стоит", - рассказывает эксперт.
Несмотря на скептические настроения Moody``s по поводу Роснефти, котировки акций крупнейшей нефтяной компании вышли на максимум с февраля месяца.
|